【基金经理手记】梦圆:*药投资中的成长与周期

2021-12-28 06:00:37 文章来源:网络

影响当下**药投资**重要的有两个问题,**个是**药未来的成长**来自于哪里,第二是**药处在产业周期的什么位置上。

先回答**个问题,我认为**药未来的成长**来自于创新。

颠覆**的技术革命会创造新的需求,从而引领产业**发增长。比如人类药物研发围绕中心法则形成了突破。从无靶向药物的小分子,到具备靶向能力的小分子、抗体药物,到具备RNA靶向**的核酸药物,再到针对DNA的基因治疗。药物的研发也从常见病、慢病到肿瘤再到各种罕见病,再到新的技术以更好的依从**,更低的毒**以及成本或者更好的疗效替代原有药物的过程。

在这个过程中往往产业增速较快,因技术难度高而龙头竞争格局较好。目前属于颠覆**技术革命的方向主要有细胞与基因治疗、ADC药物、小核酸药物、mRNA疫苗等等。从制药公司、为其服务的CXO公司、上游核心原材料企业,上游的制造装备及耗材企业都有着高度的成长**。

****药产业在高端制造上的突破与微创新形成的进口替代与出口替代。比如三年前的PD-1,在**药企仿创成功后对海外产品迅速形成了进口替代。再比如现在一些高端设备或者耗材企业先从国内进口替代开始,完成了国产市占率从0-50%以上的改变再出口至海外,海外市占率开始提升。这一部分企业的**发**虽然不及**类,但是在进口替代以及出口替代初期也具备快速的成长**。

关于第二个问题,产业创新与政策调控中的**药投资周期。

在投资中有句话叫“万物皆周期“,**药也不例外。形成**药投资周期**重要的两个因素一是产业创新所处的阶段,二是政策调控。以制药产业为例,从仿制药,到仿创药再到首创药,从针对内需到具备国际竞争力并不是每一年都可以无缝衔接的,所以每一轮的升级就是一个周期。而政策调控的周期对市场影响则更为迅速,比如2018年集采被提上日程,或者今年7月份以来一些试点对于集采范围的延申。

**学科技创新驱动产业成长是全球的大趋势,而投资人真正要做的是寻找确定**更高的创新突破方向与公司,并确定自己的投资在周期中所处的位置。

新快报讯 12月26日, 2021汾酒全球经销商大会在山西杏花村汾酒厂举行。会上,对于汾酒如何继续保持全方位高质量发展,刚刚履新的汾酒党委书记、董事长袁清茂表示,接下来汾酒要向更优结构、更好效益、更高质量进发,对营销工作提出市场结构和产品结构双优化的工作目标,对公司**提出品质和管理双提升的工作要求。

数据显示,2021年汾酒经营业绩创历史新高,上市公司前三季度营业**实现172.57亿,同比增长了66.24%,净利润实现48.79亿元,同比增长95.13%。除了**价屡创新高,**括改革优势、品类优势、产品线优势以及市场优势在内的四大优势进一步显现。在袁清茂看来,汾酒目前势能聚集、优势凸显,已经迈入新发展阶段。尤其是全国化战略成效显著,省外市场有力扩张,市场结构更加合理,市场运行态势良好,夯实了汾酒高质量发展的根基。

目前,白酒行业正在从高速增长逐渐转向高质量增长,呈现出名优酒企快速增长,集中加速提升的态势。一方面市场竞争加剧,逐步建立良**竞争机制,另一方面落后产能不断淘汰,逐步优化资源配置,市场供需关系和消费需求已经发生变化。袁清茂表示,“未来三年将是汾酒的重大战略发展期,2022年至关重要。我们要把品牌作为企业的核心价值,把品牌价值的提升作为首要目标,不断提高品牌知名度、**誉度和客户忠诚度。”

谈及如何乘胜追击、乘势而上,袁清茂表示要专注于市场结构优化、产品结构优化,以及品质提升和管理提升。除了立足传统优势市场,汾酒将继续主动出击我国经济的高速增长区——长三角珠三角区域。同时,汾酒还将立足于**双循环新发展格局,拓展海外增量市场,聚焦亚太市场,充分利用粤港澳大湾区的发展机遇,首先在东盟**发展新机遇。

“**酒魂”的战略定位在汾酒近年的发展中发挥着极其重要的作用,对此袁清茂表示将不断挖掘汾酒文化内涵,丰富形式,进一步以文化赋能营销,把深厚的文化内涵转化为品牌价值和市场的竞争力。此外,袁清茂强调企业对风险防控的把握,一方面加强风险研判,在宏观层面严防白酒市场波动带来的不确定**;另一方面,加强内控体系建设,严守食品安全红线,严防经营风险和食品安全风险。(杨澍)

来源:新快报

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